佩洛西炒股身家超1.3亿美元 回报率远超市场70%

2024年，美国标普500指数上涨25%，而前众议院议长南希·佩洛西夫妇的投资组合回报率高达70.9%。自1987年她进入国会以来，其资产从不足百万美元飙升至1.337亿美元，累计收益近170倍，远超道琼斯指数同期表现。更引人关注的是，她的交易时机屡屡精准踩在政策发布前夜。

这已不是投资能力的体现，而是一场公开的权力变现。佩洛西本人声称所有交易由丈夫操盘，自己不参与。但数据显示，她在《芯片与科学法案》通过前买入英伟达看涨期权；在军方大额采购合同公布前布局军工股；在电动车补贴政策出台前重仓相关企业。这些操作的同步性，超出了普通投资者的信息边界。

面对舆论压力，2025年7月，参议院通过《诚实法案》，拟禁止国会议员及其配偶买卖股票。然而，法案对总统和副总统设下“缓冲期”——禁令仅从下一届任期开始生效。这意味着现任总统可继续持股交易，不受约束。这一设计并非疏忽，而是政治妥协的结果。共和党参议员霍利坦言，此举是为了避免特朗普否决法案。一场本应普遍适用的反腐立法，最终沦为保护特定人物的“后门条款”。

普通人难以进入政策核心，却要与掌握内幕节奏的政客同场竞技。更讽刺的是，市场已催生“国会山股神”ETF：NANC追踪民主党议员持仓，KRUZ复制共和党交易，GRFT甚至专门押注与总统关系密切的企业。投资者购买这些基金，等于承认一个现实——在美国股市，信息优势已制度化为可复制的盈利模型。

这些工具虽为散户提供了观察窗口，但也暴露了系统性风险。当议员既是政策制定者又是直接受益人时，市场公平性荡然无存。Capitol Trades数据显示，37名国防委员会成员曾在军购合同落地前买入承包商股票；能源委员会议员频繁交易油气股的时间点，恰与补贴政策推进高度重合。这种“政策套利”模式，正在侵蚀公众对资本市场的信任。

真正的改革不应有例外。若法律只约束部分人，那它保护的就不是公正，而是权力结构本身。投资者无法改变规则，但可以看清规则：在信息不对称的市场中，最大的风险从来不是涨跌，而是你根本不知道游戏是怎么赢的。

当权力可以合法套现，守规矩的人反而成了输家。这不该是市场经济的终点，而应是觉醒的起点。