跌到2.81元还被外资疯抢？一只中药股十年逆袭背后的资本真相

2015年，A股大牛市的喧嚣还在耳边回响，某中药企业的股价被推到了31.19元的历史高点，几乎没有人会想到，这也许是它多年内最后的高光时刻

人们习惯了医药板块的高增长神话，创新药和医疗器械板块轮番上演涨停秀，行业里风头最劲的中药公司，却在接下来的十年里跌跌撞撞，活成了“最惨医药股”的活教材

2018年，股价第一次跌到2.81元，市场集体哑火，没人再看它一眼，大家都忙着追新热点，谁还会关心一个“老药厂”的命运

时间来到2025年2月，股价又一次在2.95元的低位徘徊，两次探底，画出一个双底形态，市场依旧冷淡，仿佛这家公司已经被时间遗忘

说到底，这种长时间的连续下跌，不只是业绩问题，更像是一种信任危机，投资者对它，已经没有期待

但市场从不缺乏转机，更不缺故事，2025年中报发布，业绩同比暴涨303%，归母净利润达到4468万元，营收也有7.64%的增长，数字一出来，大家开始有点坐不住了

更让人意外的，是瑞银、摩根、巴莱克三大国际资本突然现身，直接杀进前十大流通股东名单，把这只小盘中药股推上了风口浪尖

瑞银刚进来就拿下237.41万股，成了第三大流通股东，摩根士丹利在一季度进场后又加仓28.19万股，现持有212.95万股，巴莱克也新进168.15万股，成为第十大流通股东

大家都在问，这家公司到底有什么魔力，能让外资集体“冲锋陷阵”，在别人都不看好的时候重仓买入

这家公司2007年1月24日上市，发行价10.85元，主营业务是纯天然植物类心脑血管中成药的研发、生产和销售，行业细分赛道里算是有头有脸的老字号

按2025年经营分析，心脑血管系统药物营收5.065亿元，占66.31%，毛利率高达80.77%；肌肉骨骼系统药物营收1.863亿元，占24.39%，毛利率也有55.77%；抗病毒类、呼吸系统药物、生殖泌尿系统药物虽占比不高，但毛利率也算可观

公司手里有四大独家医保品种——心可舒片、骨疏康胶囊、荷丹片、脑血疏口服液，都是市场上叫得响的“老品牌”

值得注意的是，这家公司2021年到2025年业绩连续四年下滑，中报大增还是今年才有的新鲜事，所谓“触底反弹”，看似偶然，实则背后积蓄已久

从数据看，公司的主营收入高度依赖心脑血管药物，虽然毛利率惊人，但结构单一，一旦主力产品出现波动，业绩压力就会很大

那么问题来了，外资为啥在业绩反弹的节点选择大举进场，是短线套利，还是看中了长周期的底部价值

有人说，外资是“聪明钱”，尤其是摩根士丹利这种老牌投行，进场时间踩得准，2025年一季度就已买入，二季度又加仓，瑞银和巴莱克则是在二季度新进，都是涨势启动前上车

数据再冷，也能掀起市场波澜，尤其是在连续底部横盘七年后，双底形态一旦确立，技术派和价值派的资金就会有交集，行情就有了基础

从公司基本面看，目前总市值41.44亿元，还不到五年前的零头，这样的“小盘股”，在外资眼里反倒有操作空间

回头看2025年中报，净利润同比增长303.16%，营收同比增长7.64%，虽然绝对值并不惊人，但在当前医药板块整体震荡的大环境下，这样的增速属于“鹤立鸡群”

外资的打法一向理性，选股从不迷信热点，更看重长期业绩弹性和估值安全边际，这家中药企业显然符合“超跌反弹+业绩拐点+低估值”的所有标签

市场表面上看是外资拉升，其实背后是公司基本面的修复和预期的改善，双底形态、业绩爆发、外资进场，三者叠加，形成了强烈的信号共振

A股的投资者往往“追涨杀跌”，看到外资进场才想跟风，但事实上，外资布局的底气，更多来自对行业和公司长期价值的判断

行业内部的分化正在加剧，创新药、中成药、医疗器械轮番成为热点，但真正能穿越周期的，还是那些手握核心产品、有技术壁垒的老企业

这家中药公司虽然经历了十年的低迷，但底子还在，产品线稳定，渠道扎实，只要业绩出现拐点，估值修复空间就很大

外资的重仓，既是对公司基本面的认可，也是在用真金白银投票，市场有时会迟到，但不会永远缺席

2025年的医药市场和十年前大不一样，监管趋严、行业洗牌、资本出清，能活下来的企业，都是硬茬

未来的不确定性还很多，医药板块的波动不会停止，这家公司的反转仅仅是开始，还是又一次昙花一现，没人敢打包票

市场永远在变化，风口来临时，也许下一个被资本盯上的“老药厂”，就在那些被遗忘的角落里